En 2025, el precio promedio del oro al contado en la London Bullion Market Association (LBMA) fue de unos 3.431,54 dólares por onza, un aumento interanual del 43,81%. Impulsado por la escalada de conflictos geopolíticos, el fortalecimiento de las expectativas de recorte de tipos de interés de la Fed y las continuas compras de oro por parte de los bancos centrales mundiales, el precio del oro superó la barrera de los 4.000 dólares por onza a finales de octubre y alcanzó máximos históricos consecutivamente.

Según datos de la World Gold Council, la oferta total de oro mundial en 2025 fue de unas 5.000 toneladas, un aumento interanual de aproximadamente el 1%. Dentro de esta cifra, la producción minera aumentó ligeramente hasta las 3.672 toneladas, y el oro reciclado aumentó un 3% interanual hasta más de 1.400 toneladas, convirtiéndose en el principal incremento en la oferta. En el mismo período, la demanda total mundial de oro superó las 5.000 toneladas, un aumento interanual de alrededor del 1%. Desde una perspectiva estructural, el mercado mundial de oro mostró una divergencia significativa: los bancos centrales compraron oro de forma neta de forma consecutiva, y los fondos soberanos y los bancos centrales de mercados emergentes aceleraron la configuración de desdolarización, impulsando la prima del oro de Londres. El aumento de los precios del oro mejoró el sentimiento inversor, y las tenencias de lingotes, monedas y ETFs de oro registraron fuertes entradas. El uso de oro en tecnología se mantuvo interanualmente plano. En el futuro, la incertidumbre geopolítica debería seguir respaldando la demanda de refugio del oro.